Delta One Trading Strategien

Dieser Artikel erschien in The Edge, Malaysia am 14. November 2012 Delta One 8211 Was machen sie von Jasvin Josen Nach den Episoden der 8220rogue Handelsskandale8221 in der Societe Generale im Jahr 2008 und UBS in diesem Jahr beginnt man sich zu fragen, ob die Mühe liegt Die Bankhandelsstrategien und nicht die Händler selbst. Sowohl Herr Kerviel als auch Herr Adoboli waren Händler im 8220Delta One8221 Trading Desk. Terry Smith, ein Veteran London City Broker scheint zu denken, dass Delta One Handelsstrategien sind erschreckend komplex. Er sagte der Financial Times, 8220 Management versteht nicht, was im Delta One Schreibtisch geht. Wenn Sie sich mit einem CEO niederließen und sie darum baten, zu erklären, was passiert, würden sie versuchen, aber sie könnten Ihnen eine genaue Antwort geben, weil sie es nicht verstehen.8221 Die jüngsten Bemühungen in der Re-Regulierung haben die Investitionsbanken8217 die Beteiligung an Hedgefonds-Aktivitäten, Private Equities und Proprietärer Handel. Allerdings werden viele Marktteilnehmer übereinstimmen, dass Investmentbanken einen weiteren Absatz im Namen von 8220flow prop8221 Handel innerhalb seiner Delta One Handelsabteilung gefunden haben. Doch andere Industrie-Spieler behaupten, dass proprietäre Handel in Delta One ist nicht neu auf dem Markt, da marktwirtschaftliche Aktivitäten natürlich beinhaltet Hedging. Jeder Trading-Desk wird die billigste Hecke finden wollen und müssen innovative Hecken zu maximieren, um seine eigenen Gewinne zu maximieren. Daher werden die Händler in allen Arten von Handels - und Arbitrage-Aktivitäten in verschiedenen Derivaten tätig sein, die als proprietärer Handel gesehen werden könnten. Obwohl der Handel im Auftrag der Kunden erfolgt und Arbitrage notwendig ist, um die Preise auf dem Markt zu glätten, ist die Bank die Kontrolle über die Verwaltung ihres Portfolios. Diese führt nur weiter verwischt die Definition des Eigenhandels. In diesem Artikel werde ich einige gemeinsame Handelsstrategien des Delta One Desk beschreiben, die in jüngster Zeit vorherrschen. Futures und Index Arbitrage Häufig wollen Clients Aktien oder andere Vermögenswerte in verschiedenen Ländern erwerben. Im Falle von Aktien, anstatt den ganzen Korb von Aktien zu kaufen, könnte der Delta One-Desk eine Index-Zukunft kaufen und die Renditen an den Kunden in Form eines strukturierten Produkts wie einer indexgebundenen Anleihe weitergeben. Für Kunden, die in bestimmten Sektoren Exposition gegenüber bestimmten Aktien wünschen, könnte die Bank den Index noch kaufen und dann die anderen Gebiete mit anderen maßgeschneiderten Derivaten (Swap oder Optionen) auf 8220 an den Edges8221 schneiden und das Client8217s Portfolio synthetisieren. Dabei geht es darum, aus dem Auftraggeber Gebühren für den Service zu erheben und von seinen Handelsaktivitäten zu profitieren. Letzteres bedeutet, dass der Schreibtisch versuchen wird, mehr Gewinne aus seinen Trades zu generieren als die Rückkehr, die dem Kunden versprochen wurde. Eine weitere Tätigkeit, die mit dem oben genannten verbunden ist, besteht darin, zwischen zwei ähnlichen Indizes in verschiedenen Ländern oder Arbitrage zwischen den zugrunde liegenden Wertpapieren und der Index-Zukunft zu arbeiten. Exchange Traded Funds (ETF) sind auch stark in Arbitrage-Aktivitäten involviert, da sie oft die meisten Indizes widerspiegeln. Arbitrage-Aktivitäten verwenden algorithmischen Handel, was notwendig ist, um die Vorteile von Preis Fehlausrichtungen, die nur für ein paar Sekunden dauern. Ein Kunde, der Rücksendungen aus einer bestimmten Gruppe von Vermögenswerten wünscht, könnte mit dem Delta One Desk eine Swap-Vereinbarung abschließen. Zum Beispiel, wenn die gewählten Vermögenswerte indonesische Bankaktien sind, tritt der Kunde in einen Equity Swap mit dem Schreibtisch ein. Der Kunde zahlt eine feste Gebühr an den Delta One Schreibtisch. Im Gegenzug erhält er alle Renditen (Dividenden und Kapitalgewinne) 8211 positiv oder negativ aus den ausgewählten Aktien. Die Leser können sich auf Diagramm 1 beziehen, um die Darstellung des Deals zu sehen. Der Delta One-Schreibtisch, der jetzt die Aktien kurzfristig kurz ist, will seine Position absichern, indem er lange diese Aktien geht. Der Trader könnte die Aktien direkt kaufen oder er könnte einfach lange Swaps oder Optionen gehen, um eine synthetische Langzeitbelichtung zu gewinnen. Auch hier wird der Schreibtisch klugerweise Wege finden, um die kostengünstigste Hecke einzutragen, um die höchste Verbreitung aus dem ganzen Geschäft zu ermöglichen. Abbildung 1: Equity Swap Der Delta One Schreibtisch in einer Investmentbank fungiert als Market Maker für ETFs. Wenn Klienten ETFs vom Schreibtisch kaufen möchten, muss der Schreibtisch die andere Seite des Handels nehmen. Wenn man bedenkt, dass der Delta One-Schreibtisch immer bemüht ist, 8220covered8221 zu sein, haben die Händler am Schreibtisch ein paar Möglichkeiten, diese Verpflichtung zu erfüllen. I) Der Schreibtisch kann bereits einige ETFs in seinem Inventar haben, wo es sie nur verkauft ii) Der Schreibtisch kann ETFs auf dem Markt kaufen, je nach ETF Sekundärmarkt Liquidität und Tiefe iii) Der Trader könnte lange Index-Futures gehen, in Der Fall eines Index ETF (wie der SPDR, der den SampP 500 in den USA verfolgt Der Händler kann die zugrunde liegenden Aktien erhalten, die die ETF spiegeln. Am Ende des Tages muss der Schreibtisch möglicherweise mehr ETF-Aktien für den Markt schaffen. Der Tisch liefert einfach den zugrunde liegenden Aktienkorb an den ETF-Provider (der wie ein Fondsmanager tätig ist), der dann neue ETF-Aktien weitergibt. Wenn der Schreibtisch nicht die zugrunde liegenden Aktien hat, leiht er einfach die Aktien (über Leerverkäufe) Auf dem Markt und liefert die Anteile an den ETF-Anbieter im Austausch gegen neue ETF-Aktien Die neue Generation von ETFs folgt nicht dem obigen physikalischen Replikationsmodell, das die Derivate zur Erzielung von Exposition gegenüber bestimmten Märkten oder Vermögenswerten verwendet Die neuen ETF-Anteile im Tausch gegen Bargeld anstelle der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Der Schreibtisch wird dann die ETF-Aktien an Kunden auch für Bargeld weitergeben. Lassen Sie uns zum Beispiel sagen, es gibt eine ETF, die Renditen auf einen Korb von Nahrungsmittelgütern (Reis, Zucker usw.) liefert, der in einem vorbestimmten Index definiert ist, der normalerweise vom ETF-Provider erstellt wird. Der ETF-Wert sollte mit den Preisen der im Index definierten Rohstoffe auf - und abgehen. Der ETF-Anbieter, der die ETF auf den Markt verkauft hat, muss seine Position abdecken. Er konnte dies erreichen, indem er einen Total Return Swap (TRS) mit einer anderen Gegenpartei (oft in der gleichen Bankengruppe) eintrat. Der ETF-Anbieter investiert die in der ETF erhaltenen Barmittel in einigen liquiden Mitteln (und nennt diese Sicherheiten). Rücksendungen aus dem Sicherheitskorb werden mit dem Kontrahenten im Austausch für die Gesamtrendite der Waren in der ETF ausgetauscht. Die Verbindung zwischen dem ETF-Provider und dem Delta One-Schalter ist hier fragwürdig und offen für die Interpretation, je nachdem, wie der Synthetik-Deal angeordnet ist. Traditionell werden Produkte mit Kunden gehandelt und mit externen Gegenparteien abgesichert. Jetzt handelt ein Trading-Desk wie Delta One verschiedene Strategien mit seinen Kunden, mit einer schönen und breiten Auswahl an Produkten (ETF-Aktien, zugrunde liegende Vermögenswerte, Swaps und Futures). Auf der anderen Seite kann der Schreibtisch die Exposition mit externen Gegenparteien (oder anderen Kunden) und gleichzeitig Arbitrage zwischen den Produkten absichern (oder handeln). Wir können uns vorstellen, dass ein Netz von verflochtenen Geschäften mit dem alleinigen Ziel der Maximierung der Ausbreitung (Gewinn) für den Schreibtisch schwimmt. Der Rogue-Handel ist in der Vergangenheit und Gegenwart aufgetreten, und immer wieder sind die internen Kontrollen mit Recht verantwortlich. Aber die jüngsten Skandale, die im Delta One-Schreibtisch stattfanden, scheint einen neuen Aspekt vorzuschlagen. Vielleicht zwingt der Druck, in diesen herausfordernden Zeiten Gewinne zu zeigen, die Händler kreativer als je zuvor, was dazu führt, dass sie bei der Entwicklung von Produkten und Strategien mehr Risiko eingehen. Wenn sie scheitern, neigt der verantwortliche Händler dazu, die Verluste zu verbergen, in der Hoffnung, schnell mit den potenziellen Gewinnen aus zukünftigen riskanteren Strategien abzureisen. Aktivitäten Trading Strategies: Understanding Position Delta Abbildung 2: Hypothetische SampP 500 Long Call Optionen. An dieser Stelle können Sie sich fragen, was diese Delta-Werte Ihnen sagen. Verwenden Sie das folgende Beispiel, um das Konzept des einfachen Deltas und die Bedeutung dieser Werte zu veranschaulichen. Wenn eine SampP 500-Call-Option ein Delta von 0,5 (für eine Near - oder at-the-Money-Option) hat, würde eine Einpunktbewegung (die sich im Wert von 250) des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts ergibt, eine 0,5 (oder 50) Änderung ( Wert 125) im Preis der Call-Option. Ein Delta-Wert von 0,5, daher sagt Ihnen, dass für jede 250 Wertänderung der zugrunde liegenden Futures die Option im Wert um etwa 125. Wenn Sie lange diese Call-Option und die SampP 500 Futures nach oben um einen Punkt, Ihre Call-Option würde etwa 125 im Wert gewinnen, vorausgesetzt, dass sich keine anderen Variablen kurzfristig ändern. Wir sagen ungefähr, weil sich das Delta sich auch ändern wird. Seien Sie sich bewusst, dass, da die Option weiter in das Geld kommt, Delta nähert sich 1,00 auf einen Anruf und 1,00 auf einem Put. Bei diesen Extremen gibt es eine nahezu tatsächliche Eins-zu-eins-Beziehung zwischen Änderungen des Kurses der zugrunde liegenden und nachfolgenden Änderungen des Optionspreises. In der Tat, bei Delta-Werten von 1,00 und 1,00, die Option spiegelt die zugrunde liegenden in Bezug auf Preisänderungen. Denken Sie auch daran, dass dieses einfache Beispiel keine Veränderung in anderen Variablen wie die folgenden annimmt: Delta neigt dazu, zu erhöhen, wenn Sie näher an das Auslaufen für nahe oder at-the-money Optionen kommen. Delta ist nicht eine Konstante, ein Konzept im Zusammenhang mit Gamma (eine andere Risikomessung), die ein Maß für die Rate der Änderung der Delta bei einer Bewegung durch die zugrunde liegenden ist. Delta unterliegt Änderungen der impliziten Volatilität. Lange Vs. Kurze Optionen und Delta Als Übergang in das Blick auf Position Delta, schauen wir zunächst, wie kurze und lange Positionen das Bild etwas ändern. Zuerst erzählen die negativen und positiven Zeichen für die oben erwähnten Werte von Delta nicht die ganze Geschichte. Wie in Abbildung 3 unten angemerkt, wenn Sie lange ein Anruf oder ein Put (das heißt, Sie gekauft haben, um diese Positionen zu öffnen), dann wird die Put Delta negativ und die Call Delta positiv aber unsere aktuelle Position wird das Delta bestimmen Der Option, wie sie in unserem Portfolio erscheint. Beachten Sie, wie die Zeichen für kurze Put und Short Call umgekehrt sind. Abbildung 3: Delta-Zeichen für lange und kurze Optionen. Das Delta-Zeichen in deinem Portfolio für diese Position wird positiv sein, nicht negativ. Dies liegt daran, dass der Wert der Position steigt, wenn der Basiswert zunimmt. Ebenso, wenn Sie kurz eine Anrufposition sind, sehen Sie, dass das Zeichen umgekehrt ist. Der Kurzruf erhält nun ein negatives Delta, was bedeutet, dass bei einem Anstieg des Basiswertes die Kurzrufposition den Wert verlieren wird. Dieses Konzept führt uns in Position Delta. (Viele der Feinheiten, die an Handelsoptionen beteiligt sind, werden minimiert oder eliminiert, wenn sie synthetische Optionen handeln. Um mehr zu erfahren, schauen Sie sich die Synthetischen Optionen an echte Vorteile.) Position Delta Position Delta kann unter Bezugnahme auf die Idee eines Hedge-Verhältnisses verstanden werden. Im Wesentlichen ist Delta ein Hedge-Verhältnis, weil es uns sagt, wie viele Optionskontrakte benötigt werden, um eine lange oder kurze Position im Basiswert abzusichern. Zum Beispiel, wenn eine at-the-money-Call-Option hat einen Delta-Wert von etwa 0,5 - was bedeutet, dass es eine 50 Chance die Option wird in das Geld zu beenden und eine 50 Chance wird es aus dem Geld zu beenden - dann dieses Delta Sagt uns, dass es zwei an-the-money-Call-Optionen nehmen würde, um einen kurzen Vertrag des Basiswerts abzusichern. Mit anderen Worten, Sie benötigen zwei lange Call-Optionen, um einen kurzen Futures-Kontrakt abzusichern. (Zwei Long-Call-Optionen x Delta von 0,5 Position Delta von 1,0, was einer kurzen Futures-Position entspricht). Dies bedeutet, dass ein Ein-Punkt-Anstieg der SampP 500-Futures (ein Verlust von 250), die Sie kurz sind, durch einen Ein-Punkt (2 x 125 250) Verstärkung im Wert der beiden Long-Call-Optionen ausgeglichen wird. In diesem Beispiel würden wir sagen, dass wir Position-Delta-Neutral sind. Durch Ändern des Verhältnisses von Anrufen zu Anzahl von Positionen in dem zugrunde liegenden, können wir diese Position delta entweder positiv oder negativ drehen. Zum Beispiel, wenn wir bullisch sind, könnten wir einen weiteren langen Anruf hinzufügen, also sind wir jetzt Delta-positiv, weil unsere Gesamtstrategie gesetzt wird, um zu gewinnen, wenn die Futures steigen. Wir hätten drei lange Anrufe mit Delta von jeweils 0,5, was bedeutet, dass wir ein Netto-Long-Position-Delta um 0,5 haben. Auf der anderen Seite, wenn wir bärisch sind, könnten wir unsere langen Anrufe auf nur einen reduzieren, was wir jetzt machen würden. Dies bedeutet, dass wir Netto kurz die Futures von -0,5. (Sobald Sie mit diesen vorgenannten Konzepten zufrieden sind, können Sie fortschrittliche Handelsstrategien nutzen. Erfahren Sie mehr in Capturing Profits mit Position-Delta Neutral Trading.) Die Bottom Line Um die Delta-Werte zu interpretieren, müssen Sie zuerst das Konzept der einfachen verstehen Delta-Risikofaktor und seine Beziehung zu Long - und Short-Positionen. Mit diesen Grundlagen können Sie beginnen, Position Delta zu verwenden, um zu messen, wie netto oder Netto-Short der zugrunde liegende Sie bei der Berücksichtigung Ihrer gesamten Portfolio von Optionen (und Futures). Denken Sie daran, gibt es ein Risiko des Verlustes in Handelsoptionen und Futures, also nur Handel mit Risikokapital. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das. Der erste Verkauf von Aktien von einem privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit. IPOs werden oft von kleineren, jüngeren Unternehmen ausgesucht. DebtEquity Ratio ist Schuldenquote verwendet, um eine company039s finanzielle Hebelwirkung oder eine Schuldenquote zu messen, um eine Person zu messen. Was sind Delta-One Trading Desks Delta ist die Sensitivität eines Derivats8217s theoretischen Wert zu seinem zugrunde liegenden. Optionen haben Deltas von (0,1) für Anrufe und (-1,0) für Puts. Dies gibt ihnen Nichtlinearität. D. h. ein Anruf wird um so wertvoller, je höher der Vorrat geht (und umgekehrt für einen Put). Stellen Sie sich eine ETF vor, die nur einen Bestand hält, AAPL. Wenn AAPL steigt, sollte die ETF unter der Annahme eines vereinfachten Handelsumfeldes und konstanten Zinssätzen auch 1 steigen. So hat die ETF ein Delta von 1. ETFs, Forwards, Futures und Swaps (unter anderem) sind Delta One Equity Produkte. Delta One schreibt Handelsdelta eins, d. h. lineare oder nicht-optionale Aktienprodukte. Das Herz von diesem ist in der Regel Equity Return Swaps. Warum ist Delta One so lukrativ Wenn ein Delta One Schreibtisch 10 Millionen SPX lange auf einen Swap verkauft, muss er sich selbst absichern. Traditionell würde dies durch den Kauf von 10 Millionen Dollar von SPX Aktien (oder die SPY ETF) getan werden. Aber smarties dachte heraus, dass es ein bisschen Alpha in der falschen Preisgestaltung zwischen den verschiedenen Delta ein Instrumente gibt. Die intelligenten smarties begannen, ETF, Dividende, Index und andere relativ gutartige, aber seltsam profitable Strategien auf dem Hedge-Portfolio zu bauen. Das Ende davon ist, dass Delta One ein risikoarmes, gering qualifiziertes Profit Center ist, das einer Bank einen günstigen Weg gibt, um für Alpha zu handeln. Es gibt auch der Bank eine enorme Menge an Markt8217s Volumen, die wertvolle Intel für andere Schreibtische bei der Firma ist. Als jemand, der auf der nicht-linearen Seite von Dingen arbeitet, in denen Exponenten don8217t uns in Krampfanfälle schicken, ist Delta One (oder 8216Synthetic Equity8217 )88Sort des B-Teams. Aber du bist in 8, um 5, und verdiene eine feste sechs Figur, also eh. Warum erklärt Delta One den Dschihad auf Bankbilanzen so oft Delta One beinhaltet ein Nickel-und-Bulldozer-Szenario, in dem massive Trades weiter angehoben werden. Fehlertoleranz ist niedrig. Denn es ist wirklich kein riskantes Geschäft, es sei denn, du bist ein verdammter Idiot (es ist eine statische Hecke, um laut zu schreien). Es ist wohl auch nicht nötig, dass sie in der Nähe von uns unendlich mehr badass Volatilität Trader sitzen müssen :) Was bedeutet Delta eins beziehen sich auf Delta ist die Sensitivität eines Derivats theoretischen Wert zu seinem zugrunde liegenden. Optionen haben Deltas von (0,1) für Anrufe und (-1,0) für Puts. Dies gibt ihnen Nichtlinearität. D. h. ein Anruf wird um so wertvoller, je höher der Vorrat geht (und umgekehrt für einen Put). Stellen Sie sich eine ETF vor, die nur einen Bestand hält, AAPL. Wenn AAPL aufsteigt, sollte die ETF auch 1 aufsteigen. So hat die ETF ein Delta von 1. ETFs, Forwards, Futures und Swaps (unter anderem) sind Delta One Equity Produkte. Was macht ein Delta One-Schreibtisch Delta One Schreibtischen Handel Delta eins, d. h. lineare oder Nicht-Option, Equity-Produkte. Das Herz von diesem ist in der Regel Equity Return Swaps. Warum ist Delta One so lukrativ Wenn ein Delta One Schreibtisch 10 Millionen SPX lange auf einen Swap verkauft, muss er sich selbst absichern. Traditionell würde dies durch den Kauf von 10 Millionen Dollar von SPX Aktien (oder die SPY ETF) getan werden. Aber smarties dachte heraus, dass es ein bisschen Alpha in der falschen Preisgestaltung zwischen den verschiedenen Delta ein Instrumente gibt. Die intelligenten smarties begannen, ETF, Dividende, Index und andere relativ gutartige, aber seltsam profitable Strategien auf dem Hedge-Portfolio zu bauen. Das Ende davon ist, dass Delta One ein risikoarmes, gering qualifiziertes Profit Center ist, das einer Bank einen günstigen Weg gibt, um für Alpha zu handeln. Es gibt auch die Bank eine enorme Menge an Markt039s Volumen, die wertvolle Intel für andere Schreibtische in der Firma ist. Ist es sexy Als jemand, der auf der nicht-linearen Seite der Dinge arbeitet, wo Exponenten don039t uns in Anfälle schicken, ist Delta One (oder 039Synthetic Equity039). Einfacher Aber du bist in 8, um 5, und verdiene eine feste sechs Figur, also eh. Warum erklärt Delta One den Dschihad auf Bankbilanzen so oft Delta One beinhaltet ein Nickel-und-Bulldozer-Szenario, in dem massive Trades weiter angehoben werden. Fehlertoleranz ist niedrig. Denn grundsätzlich ist es kein riskantes Geschäft (es ist eine statische Absicherung, Feuer und vergessen). Es ist wohl auch nicht nötig, dass sie in der Nähe von uns unendlich mehr badass Volatilität Trader sitzen müssen :). 22.7k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht für Reproduktion In mathematischen Finanzen oder Delta. Misst die Änderungsrate des theoretischen Wertes eines Derivatinstruments in Bezug auf Änderungen des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Ein Delta von einem impliziert einfach eine Eins-zu-eins-Änderung des Instruments relativ zu dem zugrunde liegenden Vermögenswert. Welche Arbeit ist eigentlich Grundsätzlich, Delta One Schreibtische bieten ihren Kunden synthetische Exposition gegenüber einer Benchmark für eine Gebühr und generell generieren Gewinne durch intelligente Hecken. Zum Beispiel, ein Hedge-Fonds sucht, um die Exposition gegenüber der SampP 500 ohne finanzielle werden die Delta One Schreibtisch wird einen Swap für den Hedgefonds zu schreiben. Der Hedge-Fonds erhält dann regelmäßig Zahlungen - nach Anpassung der Tischpauschalen - gleich dem maßgeschneiderten SampP 500. Der Delta One-Schalter muss diese Exposition absichern. Dies könnte durch einfaches Kaufen der nichtfinanziellen Aktien der SampP 500 oder durch den Kauf einer Zukunft und kurzfristig eine entsprechende finanzielle ETF - je nachdem, was man billiger ist. Um die Gewinne zu maximieren, betrachten Delta One-Händler ständig die Beziehungen zwischen den Produkten, die sie verwenden, um sich an den Rändern zu hecken und zu handeln. Sie haben in der Regel nicht die Befugnis, ungesicheres Risiko zu nehmen, aber in der Regel genug wackeln Raum, um erhebliche Gewinne zu generieren. Warum sind Delta One Trading Schreibtische so trendy wie in jüngster Zeit Delta One Schreibtische könnte so trendy gesehen werden, wie dieser Raum ist einer der letzten Bereiche, in denen Investmentbanken können in proprietären Handel engagieren, wo die profitabelsten Händler ernten die größten Boni. 1.7k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für die Reproduktion Warum sollte man im Verkauf und Handel arbeiten Was ist es, wenn man am FX Trading Desk bei einer BB-Firma arbeitet. Genau wie können die Option Market-bydesks ihre Hecken von Delta und anderen griechen verwalten, die ich kann Kaufen Aktien bis zu 4-mal von jedem Cash-Balance in meinem Handelskonto. Wie funktioniert es Was macht ein Job in quotSales und Tradingquot bei einer Investmentbank, wenn das Schildkröten-Trading-System immer noch funktioniert Ist es wahr, dass Bulge-Klammern wie Goldman Sachs, Morgan Stanley und JPMorgan sind eigentlich nicht als die renommiertesten Unternehmen von denen, die arbeiten In der Finanzierung Wie macht ein Trading-Desk einen Markt